30 JAN.2025 経済 NEWS
1月28,29日の会合でFOMCが金利を据え置く事を決定しました。
昨年の9月から始まった金利の引き下げは一旦、止まりました。
これは市場の予想通りとなった為、株価、為替市場ともおおきな混乱は今の所起きていません。
FRB 原文
Bloombergからは以下のようなニュースが出ています。
ＦＯＭＣ、政策金利据え置き－利下げ急ぐ必要ないとパウエル議長
米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は１月28、29両日に開催した定例会合で、主要政策金利を据え置くことを決定した。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のパウエル議長は、ＦＯＭＣは利下げを急いでいないと指摘。インフレ面でのさらなる進展を見極めるため、昨年に実施した連続利下げをいったん停止すると説明した。
ＦＯＭＣ声明：失業率は低水準でここ数カ月安定、労働市場は堅調維持
会合後の記者会見で議長は、「金融政策スタンスが景気を抑制する度合いは以前より大幅に弱まっており、経済は強さを維持していることから、政策スタンスの調整を急ぐ必要はない」と述べた。
フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標レンジは4.25－4.5％。今回の政策決定は全会一致だった。2024年の終盤には合計で１ポイントの利下げを実施していた。
力強い経済成長と堅調な労働市場を受け、金融当局としては政策金利を再調整する前にインフレ沈静化のさらなる証拠を待つ余裕が生まれている。またトランプ大統領による移民や関税、税制といった政策が経済に及ぼす影響を評価する時間も得られる。
会見でパウエル氏は、「委員会はどのような政策が実施されるかを見守る姿勢だ」とし、「そうした政策が経済にどのような影響を及ぼすのかについて、妥当と考えられる評価を下す前に、政策自体が明瞭になるのを待つ必要がある」と述べた。
次回３月会合で利下げを実施する可能性について問われ、当局者らは利下げに急いでいないとの発言をパウエル氏は繰り返した。その上で、ＦＯＭＣはインフレ面でのさらなる進展を示唆する「指標が続けて示される」のを確認したいと強調した。
約１週間前に大統領に就任したトランプ氏は、パウエル議長よりも自分の方が金利について理解しているとの見解を示している。パウエル氏はこの日の会見で、トランプ大統領からの接触はないとしたほか、最近のトランプ氏による金利に関する発言についてコメントを避けた。
ＦＯＭＣ会合後に発表された声明では、インフレに関して前回と同様に「幾分高止まりしている」としたが、２％の目標に向けて進展を示したとの文言は削除された。
この文言削除について記者会見で質問を受けたパウエル議長は、声明ではインフレに関する部分を「短く」すると決めただけだと説明。「シグナルを送ることを意図したわけではない」と述べた。
声明では「委員会は雇用とインフレの目標達成に対するリスクはほぼ均衡していると判断している」としたほか、「ＦＦ金利誘導目標レンジに対する追加的調整の程度とタイミングを検討する上で、委員会は今後入手するデータや変化する見通し、リスクのバランスを慎重に見極める」と改めて説明した。
金融市場ではＳ＆Ｐ500種株価指数が声明の発表後に下げを拡大したが、パウエル議長の会見後に下落幅を縮めた。米国債も声明発表の直後は下げが加速したが、その後は戻す展開となっている。円は対ドルで総じて堅調。１ドル＝155円台前半での推移となった。
パウエル議長、長期の金利据え置き示唆－トランプ氏の政策見極めへ
米金融当局は29日、金利据え置きを決めた。これは利下げの一回見送りというよりも、むしろ長期の停止となりそうだ。
パウエル連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長は連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）会合後の記者会見で、当局として利下げ再開まで時間をかけると予想する幾つかの理由を挙げ、予見可能な将来にわたり金利を据え置く方針を明らかにした。
具体的には、移民対策や関税、財政政策、規制などを巡るトランプ大統領の政策が金融当局の経済見通しにどのような影響を及ぼす可能性があるかについて、高度の不確実性の存在を指摘した。
「委員会はどのような政策が実施されるかを見守る姿勢だ」とし、「そうした政策が経済にどのような影響を及ぼすのかについて、妥当と考えられる評価を下す前に、政策自体が明瞭になるのを待つ必要がある」と述べた。
米経済の力強いパフォーマンスや労働市場の安定も追加利下げを手控えることを可能にしている。パウエル議長は50分の会見で利下げについて、「急ぐ必要はない」との考えを５回繰り返した。
フェデラルファンド（ＦＦ）金利据え置きの決定で、米国債利回りはいったん上昇した後、パウエル議長の会見を受けて低下した。Ｓ＆Ｐ500種株価指数は下落して取引を終えた。
トランプ政権との緊張
利下げ停止はトランプ氏との間で緊張を生むことになりそうだ。同氏は政権１期目に利下げを求めて頻繁に圧力をかけたほか、先週には金利についてパウエル議長よりも自分の方が熟知していると主張していた。
関連記事：トランプ大統領、金利についてパウエル議長よりも自分の方が熟知
また、29日のＦＯＭＣ決定後には、「ジェイ・パウエル氏と連邦準備制度はインフレで自分たちがつくり出した問題をストップさせるのに失敗した」と、自身のソーシャルメディア「トゥルース・ソーシャル」に投稿した。
ＦＲＢの報道官はトランプ氏の投稿についてのコメントを控えた。
パウエル議長はトランプ氏の計画を巡り、やがてクリアになるだろうと述べ、一部不透明な分部があっても憂慮しない姿勢を表明。「恐らくさらなる不確実性が想定されるが、一時的なものだろう」とし、「米経済規模は非常に大きく、政治的影響は一部あるものの、われわれは静観するつもりだ」と語った。
このほかの金利据え置きの理由として、パウエル議長は米経済が全体として「良好」である点を強調するとともに、当局として利下げ再開の前にさらなるインフレ鈍化を確認したい考えを示し、労働市場の予期せぬ悪化があれば当局に利下げを促す可能性があることに言及した。
米金融当局者はインフレ率を２％の目標に確実に落ち着かせるため、景気減速のための下降圧力を多少維持したい一方で、現行の金利水準がどの程度、景気抑制につながっているか探っている段階にある。
Fed on Pause
Powell wants to see serial readings suggesting further inflation progress
Source: Bureau of Economic Analysis
パウエル議長は、現在の政策金利が引き続き、景気の加速も減速も招かない中立金利を「有意に」上回っていると話した。ただ、中立金利の正確な水準が不透明であることも、将来の金利調整に時間をかける理由だと説明した。
裏付け必要
会見では３月18、19両日の次回ＦＯＭＣ会合での利下げの可能性について記者団から質問があり、パウエル議長は利下げを急いでいないことを強調した上で、インフレ抑制で一段の進展を示す「一連のデータ」を目にしたいと答えた。
議長のこうした発言や他の金融当局者の最近のコメントからは、当局がしばらくの間金利を据え置く可能性がうかがわれる。金利先物市場の動向に基づけば、投資家は年内計２回の米利下げの可能性を織り込んでおり、６月までに１日目があると見込んでいる。
ネーションワイド・ミューチュアル・インシュアランスのチーフエコノミスト、キャシー・ボストジャンシク氏は「パウエル議長は金利調整の第１段階が終わったことを非常に明確に示唆した」とし、「当局者は急いで利下げの第２段階に入るつもりはない」との分析を示した。
この記事の考察
今回のFOMCで重要なことは金利の引き下げが据え置かれたことだけではないです。
パウエル議長は記者会見で利下げを急がないことを強調しています。
次回のFOMC,３月18、19日でも金利を据え置くことを示唆しました。
現在のFFレートは4.5％と未だに高い状態を維持しています。
ただ、パウエル議長はこの金利が現在のアメリカ経済に対して適正なのかどうかを判断したいと語っています。
裏を考えると、トランプ大統領による政策がインフレを招く恐れがあるので様子をもう少し見たいという事です。
トランプ大統領は金利を引き下げろと要求しています。
ここから誰かが、又はある組織が意図的に経済を破壊しにいきます。
全ては誰かの利益のために
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